長江商報消息 上市4年12起并購斥資超120億，實控人質押率92.39%
□本報記者 徐佳
天神娛樂（002354.SZ）上市4年斥資超120億并購，凈利潤躋身“10億俱樂部”。
前身為游戲公司天神互動的天神娛樂在2014年借殼上市后，在資本市場大展拳腳，發起12起并購案，總金額超120億元。
急速的資本擴張也讓天神娛樂業績保持較快增速，2017年公司營業收入達到31.01億，凈利潤10.2億元，但是占公司一半營收的游戲業務毛利率則下降了14.97%。今年一季度，公司出現了自2014年三季度以來首次出現單季度的業績下滑。
值得注意的是，急速擴張給天神娛樂不止帶來業績增速，還產生65.4億商譽，占一季度末公司總資產的47.8%。
商譽65.4億占總資產近五成
公開資料顯示，天神娛樂是國內知名游戲開發商。公司前身為北京天神互動，2014年借殼科冕木業上市后，逐漸從單一的游戲公司向泛娛樂化集團公司轉型。
相關數據統計，自2014年上市以來，天神娛樂共發起12期并購案，收購總金額超過120億元。而在經過不斷外延式并購后，公司的業績和資產規模也得以快速增長。
2014年至2017年，天神娛樂營業收入分別為4.76億、9.41億、16.75億、31.01億，同比增長54.29%、97.85%、78.01%、85.17%；凈利潤分別為2.32億、3.62億、5.47億、10.2億，同比增長66.15%、56.25%、50.99%、86.5%。
其中，2017年公司通過合并增加幻想悅游、嘉興樂玩、合潤傳媒三家公司后，凈利潤躋身“10億俱樂部”。
值得注意的是，盡管公司業績快速增長，但主營的游戲毛利率卻下滑。年報顯示，天神娛樂游戲業務營收14.3億，占總營收的46.12%，毛利率77.14%，較上年同期減少14.97%。不僅如此，截至今年一季度末，天神娛樂商譽65.4億，占報告期內公司總資產的47.8%。
一季度凈利同比減少24.64%
值得一提的是，今年一季度天神娛樂增收不增利。報告期內公司營業收入7.42億，同比增長15.98%，凈利潤1.78億，同比減少24.64%，這也是天神娛樂自2014年三季度以來首次出現單季度業績下滑的情況。
同時公司預計今年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤為3.8億至6.3億元，同比增長-24.78%至24.7%。變動的主要原因為合并報表范圍較去年同期減少，報告期新上線的游戲較少，以及新游戲上線時間主要集中在下半年，且游戲產品研發投入增加。
同時，天神娛樂近年收購標的公司的業績并不理想。
雷尚科技承諾2015—2017年經審計的扣非凈利潤分別不低于6300 萬元、7875萬元及9844萬元，三年累計不少于24019萬元。三年實際扣非凈利潤為24950.36萬元，剛剛“踩線”完成業績承諾。
Avazu Inc.和上海麥橙2017年度合計經審計的扣除非經常性損益后的凈利潤為26882.15萬元，合計達到業績承諾23426萬元。
幻想悅游于2016年度、2017年度扣除非經常性損益后的凈利潤分別為25651.02萬元、33163.15萬元，也是剛剛“過線”，但2018年還需完成40625萬元的業績承諾。
合潤傳媒于2016年度、2017年度扣除非經常性損益后的凈利潤分別為5306.07萬元、6984.4萬元，2016年度業績承諾完成率為96.47%，未達到業績承諾，2017年度達到業績承諾。
重要股東質押股份占公司總股本28.5%
近日，天神娛樂發布臨時停牌公告。同日還公告，公司控股股東、實控人、董事長兼總經理朱曄因涉嫌違反證券法律法規，被證監會立案調查。
與此同時，朱曄還在近日進行補充質押。截至目前，朱曄持有公司股份130603964股，占公司總股本的13.94%，累計質押其所持有的公司股份120670280股，占公司總股本12.88%，占其持有的公司股份總數的92.39%。
長江商報記者注意到，天神娛樂前十大股東中，已有七名股東質押所持公司股份。一季報顯示，包括大股東、二股東在內的七大股東已合計質押公司股份267726603股，占公司總股本的28.5%。
